ETF Bitcoin : La promesse d'une richesse... sans souveraineté

Jonathan Herscovici -

Vous avez sans doute entendu parler des ETF Bitcoin. Vous savez, ces fameux produits financiers qui permettent de s’exposer facilement à l’évolution du prix du Bitcoin sans jamais détenir un seul satoshi. Depuis que Larry Fink, le big boss de BlackRock, a lancé son ETF Bitcoin en janvier 2024, le produit a explosé : 1 million de bitcoins collectés en six mois - c’est la plus grosse collecte de fonds jamais réalisée sur un ETF (A titre de comparaison l’ETF Or a mis plus 10 ans à atteindre ce niveau de collecte)

Oui, même Larry Fink, l’homme le plus influent de la finance mondiale, a changé son fusil d’épaule. Lui qui considérait Bitcoin comme inutile il y a quelques années en qualifiant Bitcoin en 2017 “d’indice du blanchiment d’argent”, affirme aujourd’hui que c’est une véritable réserve de valeur. Alors, si même Larry Fink dit que Bitcoin, c’est du sérieux, c’est que vous êtes peut-être sur quelque chose de gros. Mais… il y a un gros "mais".

Les ETF Bitcoin : un cadeau empoisonné ?

Les ETF Bitcoin sont simples, accessibles, et séduisants, surtout pour nos amis américains avec leurs 401(k) - plans d’épargne retraite - (Je rappelle qu’on est encore loin de l'autorisation des ETF bitcoin en Europe et en France). Les conseillers financiers adorent. BlackRock gagne des millions. Tout le monde semble heureux. Sauf… peut-être vous. Parce que voici le problème majeur :

Lorsque vous achetez un ETF Bitcoin, vous ne détenez PAS vos bitcoins.

Oui, ce n’est pas vous, mais BlackRock (ou une autre institution) qui les détient. Ce que vous achetez, ce sont des "IOUs" – des promesses, des reconnaissances de dette. Et si cela vous semble anodin, laissez-moi vous expliquer pourquoi c’est une très mauvaise idée.

Pourquoi déléguer vos bitcoins, c’est jouer avec le feu

  1. Risque de contrepartieBlackRock, aussi puissant soit-il, n’est pas infaillible. Si l’entreprise fait faillite ou rencontre des soucis financiers, vous pourriez tout perdre. Avec vos clés privées, ce risque n’existe pas.
  2. Perte de contrôleVous voulez déplacer vos bitcoins ou les utiliser comme moyen de paiement ? Pas possible avec un ETF. Spoiler : Il ne s’agit pas de VRAI Bitcoins
  3. Risque de censureLes institutions comme BlackRock sont sous la coupe des régulations. Si un gouvernement décide de restreindre l’accès aux fonds Bitcoin pour certaines raisons, devinez qui sera bloqué ? Vous.
  4. Frais cachésUn ETF, ça coûte cher : frais de gestion, frais de transaction, frais de tout et n’importe quoi. Alors que détenir vos propres clés privées, c’est gratuit (ou presque).
  5. Aucun moyen de paiementBitcoin a été conçu pour être une monnaie numérique. Mais avec un ETF, oubliez les paiements. Vous n’avez qu’un produit synthétique, pas des bitcoins utilisables.
  6. Adieu, la décentralisationBitcoin, c’est la décentralisation par excellence. Les ETF, c’est tout l’inverse : une concentration massive de bitcoins dans les mains d’institutions centralisées. Une contradiction totale avec la philosophie de Satoshi Nakamoto.

Le vrai problème des ETF : une illusion de richesse

Alors, pourquoi autant de gens se ruent sur ces produits ? Parce que c’est facile, rapide et intégré aux systèmes financiers traditionnels. Mais cette facilité a un prix : vous abandonnez l’essence même de Bitcoin.

En confiant vos bitcoins à une institution comme BlackRock, vous ne faites que reproduire les erreurs du système financier traditionnel. Vous échangez votre souveraineté contre une simple promesse. Vous vous exposez aux mêmes risques systémiques que ceux qui ont provoqué la crise de 2008. Et pire encore, vous perdez l’opportunité de vivre une vraie révolution monétaire.

En conclusion : Prenez le contrôle, maintenant

Bitcoin n’est pas qu’un simple investissement. C’est une révolution, une opportunité de sortir des systèmes centralisés et de devenir souverain. Mais cela ne fonctionne que si vous détenez vos propres clés.

Les ETF Bitcoin ? C’est bien pour BlackRock. Mais si vous voulez vraiment sécuriser votre avenir, reprenez le contrôle de vos bitcoins. Parce qu’au final, une seule règle compte : si ce n’est pas vos clés, ce n’est pas votre richesse.

Voici le lien vers la keynote de Jonathan Herscovici à Surfin’ Bitcoin 2024