Face à l’émergence rapide des cryptomonnaies, les banques centrales semblent déterminées à combler leur retard. Après avoir longtemps sous-estimé le bitcoin, elles tentent à leur tour de lancer leurs monnaies digitales. Sont-elles une menace pour le bitcoin ? Quid des MNBC
C'est quoi une MNBC ou CBDC ?
CBDC est l’acronyme de Central Bank Digital Currency. Aussi appelés MNBC en français, les CBDC sont des monnaies numérique de banque centrale. Elles sont la représentation digitale d’une monnaie fiduciaire (euro, dollar, yuan…) émise et réglementée par une banque centrale.
MNBC de détail et MNBC interbancaire
On distingue deux types de MNBC :
• Les MNBC de détail
Uniquement destinées à une utilisation par le public.
• Les MNBC interbancaire
Elles sont exclusivement dédiées aux banques pour le règlement et la livraison d'actifs financiers.
Pourquoi les MNBC ont-elles été créées ?
Le terme de MNBC fait son apparition dans le débat public en 2019 lorsque Facebook dévoile son intention de créer sa propre cryptomonnaie, Libra (rebaptisée “Diem”). Néanmoins, la réflexion de sa création intervient plusieurs années auparavant. Voyant le monopole de la monnaie leur échapper, les banques centrales décident de plancher sur la création de monnaies digitales directement émissent, contrôlées et règlementées par elles. La banque centrale populaire de Chine (BPoC) commence ses travaux de CBDC avec l’appui de quatre banques commerciales dès 2014.
À quoi servent les MNBC ?
La majorité des MNBC sont pour le moment au stade de développement à l’exception du yuan numérique. À terme, les monnaies digitales de banque centrale visent à :
- supprimer le cash pour le remplacer,
- accroitre le contrôle et la surveillance des échanges financiers des citoyens,
- lutter contre le blanchiment, la corruption et le terrorisme,
- réduire les frais d’échanges,
- facilité des paiements transfrontaliers,
- améliorer la gestion de la masse monétaire.
Quelles différences entre les MNBC et les stablecoins?
Les MNBC se rapprochent des stablecoins, ces cryptomonnaies dont le prix est indexé sur des monnaies fiduciaires. Bien que les MNBC et les stablecoins semblent proches, il faut tout de même les distinguer. Les MNBC émanent d’entités gouvernementales, ce qui n’est pas le cas des stablecoins qui sont le fruit d’initiatives privées. La blockchain reste la technologie privilégiée pour les projets de MNBC comme le souligne ce rapport de PwC datant d’avril 2021. Mais contrairement aux stablecoins, qui se trouvent sur des blockchains ouvertes, (permissionless blockchain) en anglais, c'est-à-dire accessible et auditable par tous, les MNBC sont basées sur des blockchains privées (permissioned blockchain).
MNBC : un danger pour la vie privée ?
En octobre 2020, la banque centrale européenne (BCE) lance une consultation publique afin de recenser les principales préoccupations des citoyens européens autour d’un projet de MNBC. Sans surprise, c’est la protection de la vie privée qui arrive en tête (43 %). L'inquiétude est légitime. Entre les mains d'un gouvernement autoritaire, une MNBC constitue une menace aux libertés individuelles et à la vie privée. C'est déjà le cas en Chine, où Pékin surveille et évalue ses citoyens en fonction de leurs données bancaires. Un état autoritaire pourrait tout à fait se servir d'une MNBC pour annihiler la vie privée de ses citoyens ou opposants politiques en surveillant les transactions bancaires et en conditionnant l'accès à la monnaie à son bon vouloir. En effet, les MNBC sont "programmables ". C'est-à-dire que cette monnaie peut être dépensée uniquement sous certaines conditions dictées par un gouvernement ou une banque centrale.
MNBC : une menace pour le bitcoin ?
Non, les MNBC ne sont pas une menace pour le bitcoin. Pourquoi ? Tout simplement, car elles n’ont pas été bâties pour rivaliser avec le bitcoin. Leurs caractéristiques ne le permettent pas. Les MNBC sont des monnaies digitales centralisées inflationnistes par nature. Le bitcoin est une monnaie décentralisée déflationniste limitée à 21 millions d’unités. Leurs propositions de valeur respectives sont diamétralement opposées. Le bitcoin est une réserve de valeur qui fait office de protection contre l’inflation monétaire inéluctable dans un système piloté par des banques centrales.
MNBC : une menace pour les banques commerciales
En réalité, les MNBC représentent une menace pour les banques commerciales. Pourquoi ? Lorsque les MNBC seront introduites comme monnaies ayant cours légal, les banques centrales prendront le rôle des banques commerciales. En effet, les banques centrales contrôleront directement les dépôts des clients. Les banques commerciales perdront alors les commissions générées par les dépôts ainsi que leur rôle d’intermédiaire. Cela représenterait un manque à gagner de 160 milliards d’euros en intérêts bancaires pour les banques Françaises.
Où en est la Chine ?
En 2020, la Chine devient le premier pays au monde à expérimenter une MNBC sur son territoire. Elle a organisé des loteries et des distributions gratuites (airdrop) dans ses grandes villes pour pousser ses citoyens à utiliser et à se familiariser avec cette nouvelle forme de monnaie. La banque centrale populaire de Chine (BPoC) prépare l'utilisation de sa MNBC pour les Jeux Olympiques d'hiver 2022 qui pourrait être utilisée par les athlètes chinois et étrangers.
Où en est la France et l’Europe ?
À la traine face au géant chinois, la banque de France a réalisé un premier test de MNBC à des fins interbancaires en mai 2020. Satisfaite par ce premier essai, elle a multiplié les expérimentations. La décision de lancer un euro numérique (MNBC) interviendra en 2023 a annoncé le président de la Banque de France. Si le projet est lancé, il ne pourrait aboutir qu’à l’horizon 2025 selon Christine Lagarde.
Conclusion : qu’est-ce que les CBDC ou MNBC ?
Pour résumer, les monnaies de banques centrales (CBDC, MNBC) sont la riposte des banques centrales face à la rapide adoption du bitcoin et des cryptomonnaies. Bien qu’elles représentent une avancée technologique pour les banques centrales, les avantages pour les consommateurs reste à démontrer. En effet, les MNBC pourraient menacer la vie privée et intensifier la surveillance et le contrôle des états sur les portefeuilles des citoyens. En clair, l’outil d’oppression idéal pour n’importe quel régime autoritaire, comme le décrit le lanceur d’alerte Edward Snowden.
