VOICI COMMENT SURVIVRE À LA PROCHAINE CRISE SELON CHARLES GAVE

Bienvenue dans cet échange entre Jonathan Herscovici et Charles Gave. Ensemble, ils abordent les stratégies pour affronter une crise économique, l’évolution de Charles sur Bitcoin, et la construction d’un portefeuille résilient dans un contexte de crise.

Voici le replay de ce podcast exclusif :

Résumé du podcast avec Charles Gave

1. Introduction de Charles Gave : 

Jonathan Herscovici, CEO de StackinSat, commence le podcast en s’excusant pour de légers soucis techniques avant de présenter Charles Gave. Il souligne la réputation de Charles, déjà bien établie auprès de l’audience de Surfin’ Bitcoin, en raison de son expérience de plus de 50 ans sur les marchés financiers et de son passage remarqué lors des éditions précédentes. Jonathan met en lumière son rôle chez Gavekal Research, une institution influente pour le conseil financier à l’international, ainsi que son parcours dans la gestion de fonds de plusieurs milliards de dollars. Il mentionne aussi l’Université de l’Épargne, que Charles a cofondée pour aider les individus à mieux gérer leurs finances personnelles.

Charles partage alors sa vision de la liberté et de la souveraineté individuelle, des principes qu’il défend à travers son travail sur les marchés financiers et ses initiatives éducatives.

2. L’évolution de la position de Charles Gave sur le Bitcoin : 

Jonathan amorce ensuite le sujet du Bitcoin, en demandant à Charles de revenir sur l’évolution de sa vision de cette cryptomonnaie. Charles explique que, bien qu’il ait été sceptique au départ, ses réflexions sur Bitcoin ont évolué au fil du temps, particulièrement en observant les décisions des banques centrales depuis 2015. Selon lui, les politiques inflationnistes et l’augmentation incontrôlée de la masse monétaire ont éveillé sa curiosité pour Bitcoin en tant que réserve de valeur alternative.

Charles précise que son intérêt pour Bitcoin repose sur ses caractéristiques uniques, notamment la preuve de travail et la difficulté de création, qui lui confèrent une forme de « coût énergétique ». Il fait un parallèle avec le concept de seigneuriage dans les monnaies fiat, expliquant que le Bitcoin, contrairement aux monnaies traditionnelles, requiert un coût réel pour chaque unité créée, ce qui en renforce la rareté et la valeur potentielle.

Jonathan réagit en rappelant la position de Charles lors de Surfin’ Bitcoin 2024, où il avait suggéré que certains dirigeants de banques centrales devraient être tenus responsables de leurs politiques monétaires. Charles renchérit en affirmant que les banques centrales trahissent parfois leurs obligations envers le public en adoptant des mesures contraires aux intérêts économiques collectifs.

3. L’entourage professionnel et personnel de Charles et Bitcoin

Jonathan pose la question de savoir si, dans son entourage, des collègues ou amis ont également modifié leur position sur le Bitcoin. Charles répond en expliquant qu’il s’agit souvent d’une question de génération. Parmi ses connaissances, les plus jeunes montrent plus de curiosité pour Bitcoin, tandis que ceux de sa génération restent souvent attachés aux monnaies fiduciaires traditionnelles, comme l’or ou le système bancaire classique. Charles décrit cette résistance au changement comme un phénomène typique des personnes de son âge, qui voient dans l’or ou dans des institutions bancaires établies des réserves de valeur plus stables et éprouvées.

4. Perspectives politiques : Élection présidentielle américaine et impact économique

Dans cette section, Jonathan et Charles discutent des possibles répercussions économiques des élections présidentielles américaines de 2024. Jonathan interroge Charles sur deux scénarios : l'élection de Donald Trump ou de Kamala Harris. Charles répond en détaillant les implications potentielles de chaque situation pour l’économie américaine et mondiale.

Scénario d’une victoire de Donald Trump : Charles explique que si Trump remporte non seulement la présidence, mais aussi la majorité au Congrès et au Sénat, il pourrait avoir deux ans de contrôle pour « nettoyer le marigot » de Washington. Ce contrôle permettrait une réduction massive des réglementations inutiles et une restructuration des dépenses publiques. Cette réduction de la taille de l’État pourrait accroître la rentabilité du capital aux États-Unis et attirer davantage d’investissements, ce qui, selon Charles, renforcerait le dollar américain.

Scénario d’une victoire de Kamala Harris : Charles exprime ses doutes quant aux capacités de Harris à apporter des changements significatifs. Il pense que si elle gagne, sans le soutien d’une majorité au Congrès, elle serait contrainte de maintenir le statu quo, avec peu de marge de manœuvre pour des réformes économiques profondes. Dans ce contexte, il prévoit une poursuite des déficits budgétaires élevés, un affaiblissement du dollar, et un potentiel détournement des investissements américains vers l'Asie.

Jonathan rebondit en mentionnant Elon Musk, dont le soutien à Trump pourrait jouer un rôle stratégique. Charles voit en Musk un personnage capable de secouer le système politique et d’influencer des réformes économiques. Cette alliance entre Trump et Musk pourrait, selon lui, déclencher un renouvellement des institutions économiques américaines.

5. Construire un portefeuille en temps de crise

Passant aux conseils de gestion patrimoniale, Jonathan demande à Charles ses recommandations pour construire un portefeuille résilient face aux incertitudes économiques actuelles.

Stratégies de répartition d’actifs : Charles suggère une répartition équilibrée, en soulignant l’importance de l’or et des valeurs énergétiques comme des actifs refuges. Il recommande également de diversifier le portefeuille avec des actions de grandes multinationales industrielles, principalement exposées aux marchés émergents de l'Asie du Sud-Est et de l’Inde, qu'il anticipe comme zones de forte croissance. Il conseille d'éviter les obligations d'État de pays occidentaux, jugeant les dettes publiques insoutenables et risquées, surtout en Europe.

Perspectives pour 2025 : Charles prévoit un basculement de la puissance économique vers l’Asie, notamment avec l’émergence de nouvelles places économiques en Inde et en Asie du Sud-Est. Il anticipe une dévalorisation des obligations européennes, en raison de taux d’intérêt qui ne peuvent compenser le risque accru de défaut ou de dévaluation.

Jonathan ajoute que, chez StackinSat, ils encouragent aussi leurs clients à envisager une allocation en Bitcoin, en raison de ses caractéristiques uniques en tant que réserve de valeur potentielle. Charles approuve cette suggestion, soulignant toutefois que le Bitcoin doit rester une petite part du portefeuille, en raison de sa volatilité et de son manque d’historique à long terme comparé à l’or.

6. Bitcoin et l’énergie : le concept de « money energy »

Jonathan introduit un débat sur l’énergie, un sujet cher à Charles, en particulier en lien avec le Bitcoin, souvent qualifié de « money energy » en raison de sa création énergivore via le processus de preuve de travail (PoW).

Vision économique de Bitcoin comme « energy money » : Charles explique que l'économie est fondamentalement basée sur la transformation de l’énergie. De la même manière, le Bitcoin, avec son coût énergétique lié au minage, se comporte comme une « monnaie d’énergie », semblable à l’or. Il décrit le parallèle entre la difficulté croissante d’extraction de l’or et celle du Bitcoin, en fonction du taux de hachage qui ne cesse d’augmenter.

Rapport de force entre les BRICS et l’Occident : Jonathan et Charles discutent de l’intérêt croissant des pays BRICS pour le minage de Bitcoin et leur volonté de s’affranchir des systèmes financiers occidentaux. Charles pense que les BRICS pourraient progressivement développer leur propre système financier décentralisé, ce qui pourrait à terme défier l’hégémonie du dollar. En comparaison, l’intérêt pour le Bitcoin pourrait aussi croître aux États-Unis, avec le potentiel soutien de personnalités comme Trump ou Elon Musk, qui pourraient utiliser le Bitcoin comme un levier géopolitique et stratégique.

7. L’épargne et la décentralisation financière

En s’appuyant sur ses convictions fortes concernant la gestion individuelle de l’épargne, Charles partage ses conseils pour les particuliers face aux risques économiques croissants. Jonathan relance ce sujet en évoquant le récent livre de Charles, intitulé “Cessez de vous faire avoir : occupez-vous de votre épargne”, qui figure parmi les meilleures ventes d'Amazon. Charles explique sa démarche d’écriture en soulignant l’urgence, pour les Français, de gérer leur épargne en raison de la fragilité des systèmes de retraite et des banques traditionnelles.

L’épargne individuelle contre les institutions : Charles encourage les particuliers à reprendre le contrôle de leurs finances, alertant que les institutions financières, souvent guidées par des intérêts politiques et économiques plutôt que par ceux des épargnants, risquent de compromettre leur sécurité financière. Il insiste sur la nécessité de posséder des actifs tangibles, comme l’or, et d’éviter des produits structurés souvent complexes et peu rentables.

L’université de l’Épargne : Charles mentionne également son initiative avec l’Université de l’Épargne, créée avec sa fille, Emmanuel. L’objectif de cette institution est de fournir aux particuliers des outils pour assurer leur indépendance financière. Cette éducation financière est, pour Charles, cruciale pour éviter que les épargnants ne subissent les décisions économiques qui pourraient être imposées par les États ou les grandes institutions financières.

Jonathan souligne que chez StackinSat, la philosophie de la détention en direct de Bitcoin s’aligne avec cette idée d’indépendance et de souveraineté financière. En effet, StackinSat propose une approche transparente et encourage ses clients à gérer directement leurs actifs, sans passer par des produits financiers indirects, comme les ETF.

8. Questions du public et perspectives sur le Bitcoin

En conclusion du podcast, Jonathan invite l’audience à poser des questions. Les spectateurs demandent notamment à Charles sa vision des ETF Bitcoin, des autres crypto-monnaies, et de la « rareté » de Bitcoin.

Position sur les ETF Bitcoin : Charles se montre sceptique vis-à-vis des ETF Bitcoin, car ils impliquent une centralisation qui pourrait, selon lui, aller à l’encontre de la nature décentralisée et individuelle de Bitcoin. Il souligne le danger que la détention institutionnelle de Bitcoin réduise son acceptation populaire, un facteur clé de sa valeur, et recommande de privilégier la détention en direct pour rester fidèle à la vision initiale de Bitcoin.

Autres crypto-monnaies : Charles partage également ses réserves concernant la majorité des autres crypto-monnaies, affirmant qu’elles n’ont pas encore démontré de réelle utilité et les considérant comme des projets spéculatifs ou opportunistes, contrairement à Bitcoin, qu’il considère plus solide.

Rareté de Bitcoin : En réponse à une question sur la rareté de Bitcoin (avec ses 21 millions d’unités), Charles souligne que le phénomène de rareté est surtout pertinent dans un contexte de demande élevée et d’adoption croissante. Il indique que la montée de Bitcoin en tant que monnaie de réserve mondiale pourrait, si elle se confirme, stabiliser la volatilité du Bitcoin. Il avertit cependant que si les États ou grandes institutions en prenaient le contrôle, cela pourrait compromettre sa décentralisation et, par conséquent, sa valeur.